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用股權做杠桿吸納各類社會資本知多少?

作者:中力同心來源:中力顧問

缺乏資金是眾多企業發展面臨的主要困境。有的企業因為資金匱乏導致規模難以做大,業務停滯不前;有的企業為了發展不惜借高利貸最后被高利息壓得喘不過氣;也有的企業因為資金鏈斷裂被迫宣布破產。


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精明的企業家會充分利用股權的資本價值,把股權作為杠桿,考慮融資、上市的問題。只要公司有具體業務和盈利模式,對未來有明確的發展方向和長遠的奮斗目標,就可以考慮通過分股的方式融資,吸引外部投資者。當企業上市后,就可以在二級市場募集資金,吸納各類社會資本。


但在融資的過程中,需要引起重視的是,風險投資公司為了確保自己的投資收益,有可能和企業簽署“對賭”協議。風險投資公司的“對賭”協議是建立在中國的人口紅利上的,而忽視行業競爭以及大的經營環境的變化。早期的企業家往往“饑不擇食”,認為“對賭”條款不是問題。結果在具體經營中,方方面面的原因導致上市受阻,最終不得不執行“對賭”協議而抱憾出局。


所以,成也資本,敗也資本;或者說,成也股權,敗也股權。股權本身是有價值的,是能夠用于企業的發展并推動其發展壯大的。但我們是如此的不懂股權,不懂得股權中所蘊藏的規則、邏輯和對立統一,以及持股人之間的博弈。而股權問題是搞股權激勵繞不開的一個關鍵點。玩不轉“股權",股權激勵也無從談起。往往,很多企業就在“股權”上栽跟頭,要么創始人出局,要么品牌不再。       


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